高盛预警：对冲基金大规模抛售美国科技股

高盛集团在上周五发布的客户报告显示，由于市场对美国新一轮关税政策的担忧加剧，对冲基金上周以六个月以来最快的速度，五年来最高的规模抛售美国科技股。关税政策以及潜在的报复性措施，加上政府削减开支政策，加剧了市场对美国经济衰退的担忧，这直接导致了科技股的抛售潮。

对冲基金减持科技股，净敞口显著下降

报告显示，对冲基金大幅减持科技板块，不仅减少了多头头寸，也撤出部分空头交易，表明整体净敞口显著下降。高盛指出，包括“七巨头科技股”在内的信息技术板块是“本周在高盛对冲基金主经纪业务中净卖出最多的板块”，显示出该行业遭遇前所未有的抛压。高盛的主经纪部门为对冲基金等机构投资者提供融资与交易追踪服务。美国科技股的抛售规模之大，令人震惊。

关税与AI硬件成重灾区，空头押注激增

瑞士爱德蒙·德·罗斯柴尔德集团也发布分析，将多只科技股的下跌趋势归因于市场预期中的关税生效，对相关企业成本与供应链造成冲击。摩根士丹利报告指出，对冲基金近期增加对科技股的空头押注，英伟达、超威半导体和特斯拉成为空头头寸最多的三家公司。高盛补充称，上周科技股在所有对冲基金减仓行为中占比约75%，抛售主要集中在与人工智能相关的硬件制造公司。目前，对冲基金在该领域的总体敞口已降至近五年来最低水平。美国科技股的抛售，尤其集中在AI硬件领域。

零售买盘强劲，或引发“空头挤压”风险

摩根大通数据显示，对冲基金在3月中旬曾积极买入科技股，但在上周快速反向操作。强劲的散户买盘可能也迫使对冲基金调整持仓结构。“空头挤压”的现象也值得关注：当股价大幅上涨时，空头仓位的持有成本会迅速上升，迫使投资者回补空头头寸，甚至在亏损状态下平仓，进一步推高股价。摩根大通指出，对冲基金的资金流动和仓位变化显示他们或许已经对关税政策做出一定程度的预判。美国科技股的未来走势，仍存在不确定性。